Это подход, при котором вместо полноценной реализации проекта делают небольшой, дешёвый и ограниченный по времени шаг, который приносит заметный результат или проверяет ключевую гипотезу.
Термин пришёл из спорта: chip shot - короткий аккуратный удар рядом с целью. В проектной работе смысл примерно такой же: не пытаться сразу «забить с центра поля», а сделать простой и почти гарантированный ход.
От MVP он отличается масштабом. MVP - минимальная версия целого продукта или функции, которой уже можно пользоваться. Chip shot может быть ещё меньше: отдельный ход внутри большого проекта, который быстро даёт пользу или информацию.